30年来首次：大多伦多及汉密尔顿地区第一季度无新公寓项目推出，市场进一步下行，销售跌至35年新低。

市场分析公司 Urbanation Inc. 在一份最新报告中表示，2026年前三个月仅售出246套新建公寓，同比下降52%，较过去10年同期平均水平低94%。

这一低迷态势已持续进入第五年，并正在影响行业参与者的经营方式。Remax Condos Plus Corp. 的经纪人 Alexander Yolevski 表示，他原本专注于期房市场（预售），但如今业务已从约95%的期房交易，转向几乎全部为二手房和租赁交易。

他在接受《房地产杂志》采访时表示：
“即便是去年，推出的项目也几乎都是超高端或精品型公寓。”

“这些项目的开盘价都在每平方英尺2000加元以上，这种情况本身就很疯狂——而且也不能说它们真的成功了，销售依然缓慢。”

销售停滞，买家退场

尽管新近完工项目的销售同比增长17%，达到四年来新高（148套），但未售库存仍在持续增加。

Urbanation 报告称，截至第一季度末，已完工但未售出的公寓数量达到创纪录的4,295套，是一年前的两倍以上，较两年前接近五倍。按过去一年的销售速度计算，这相当于92个月的库存供应。

此外，目前仍有8,629套未售单位正在建设中，预计将在未来几年内陆续完工。

开发商已通过下调现房售价作出应对，目前平均价格为每平方英尺1,189加元，同比下降5%，较三年前峰值下降13%。

不过，同类楼盘的二手房价格下跌更快，2026年第一季度平均为每平方英尺859加元，较2022年初市场高点下降25%。

这使得新房与二手房之间的价差扩大至创纪录的38%。

Yolevski 表示：
“开发商不可能以每平方英尺900加元的价格建造并出售新公寓。”

他补充称，一些小户型已经出现明显回调，部分单间公寓价格甚至回落至2017年的水平，大约在30万加元区间。

“没有开发商会现在进入市场推出新项目，这根本不合理。他们会等待更好的时机。”

项目储备变化：开发商收缩战线

由于需求疲弱，开发商正在放缓新项目建设，甚至在部分情况下退出项目。

第一季度共有1,254套住房开工，为六个季度以来最高水平，但主要由单一项目推动。同时，有963套单位被取消，全部转为专门出租用途（purpose-built rental）。

Urbanation 表示，自2024年初以来，已有超过11,400套公寓单位被取消，在部分转为租赁住房后，净减少7,360套供应。

虽然完工量仍处高位，但已开始下降。第一季度共有7,201套完工，同比下降21%。预计2026年全年完工量将降至21,850套，而前两年均接近30,000套，并预计下降趋势将持续至2028年。

政策刺激与市场前景

Yolevski 表示，新的政策措施（包括安省临时全额HST退税以及开发费用降低）可能有助于消化现有库存。但在推出新项目之前，必须先消化已完工的库存。

他指出，这些激励措施促使开发商更加积极地销售现房，将其作为营销手段，并往往叠加额外折扣。

“开发商最不愿意看到的，就是房子已经建好却卖不出去。”

“关于HST退税和开发费用减半的政策，会极大激励买家来看房，从而帮助开发商去库存。”

尽管如此，他认为传统的期房投资者基本已经退出市场，除非是拥有现金、专门寻找困境资产机会的买家。

“期房投资者已经消失了，除非是拿现金来捡便宜的人。”